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尾盘狂飙背后三大真相 A股止跌无悬念

时间:2013-02-27 21:04:29  来源:环球网  作者:铭鑫

         周三两市大盘高开后震荡,尾盘再度强势拉升,最终收复2300点,并以阳线告收。那么这是否意味着短期大盘已经止跌?

  本文导读:

  【突现三大敏感信号 A股止跌企稳无悬念?】

  【1、基金仓位再创新高】

  基金仓位逆市创历史新高 后市减仓风险或加大

  

  【2、险资社保联手增持】

  险资投资连续7个月追加 险资社保联手引关注

  【3、险资加仓千亿】

  上月险资新增投资992亿元

  【A股影响】

  期指主力合约再现贴水 调整趋势很难改变

  三大利空不足以终结反弹 短期指数难免会步入震荡区间

  【机构观点】

  国信证券:短期调整难以避免 寻求年线支撑大势所趋

  东吴证券:大盘见顶还为时尚早 技术预示短线震荡攀升

  【大势研判】

  5日均线得失很关键 短期超卖风险不大

  2300点再成多空争夺焦点 短期谨慎观望

  流动性无忧 短期大盘仍有冲高潜力

  基金仓位逆市创历史新高 后市减仓风险或加大

  蛇年“开门绿”,基金仓位却“逆市”创出历史新高。

  上周多家基金研究中心测算,股票型基金仓位已经超过了2009年四季度末的最高值。在业内人士看来,基金仓位逆市上行或与偏股型基金遭遇净赎回有关,此外,近期部分经济数据对于市场“强复苏”的预期形成了一定的打击,未来基金减仓风险或加大。

  仓位“逆市”创新高

  据长城证券基金仓位测算,上周末股票型基金上升0.9个百分点,整体仓位达到了89.9%。按照基金季报统计的基金仓位来看,基金仓位的历史高点出现在2009年四季度末,彼时股票型基金仓位为89.68%。

  此外,据测算,上周末股票型基金的仓位更是接近了91%。“未来基金减仓风险较大”。在其看来,宏观周期模型来看,市场仍然在复苏阶段,需加大对权益类产品的配置,但短期一些消息向市场传递的信号仍旧偏向利空。

  “机构投资者的仓位一路被逼升至历史较高的水平。然而,如果缺少场外中长线资金的进入,依靠权重板块来推动指数上行的情形将难以持续。”摩根士丹利华鑫基金的投研人士认为,场外中长资金的进入需要更加明确的及超预期的经济复苏信号的出现,显然这些信号短期内很难出现。

  事实上,不仅场外资金入市有限,随着市场上行,一些投资者选择了“落袋为安”。在刚刚过去的1月份,偏股型基金成了赎回重灾区,其中股票型基金和混合型基金分别遭遇了450.73亿份和101.34亿份的净赎回。业内人士认为,基金仓位出现逆势走高,在一定程度上与偏股型基金遭遇净赎回有关。

  在摩根士丹利华鑫的基金经理看来,伴随机构加仓结束,场外资金尚未入场,机构博弈势必会导致市场震荡加大。

  经济强复苏预期现摇摆

  从最新2月汇丰制造业PMI指数来看,50.4的初值创下了4个月来的新低,对此,业内人士认为,这对于市场“强复苏”的预期形成了一定的打击,后市将重点关注通胀、央行货币政策、地产调控政策以及IPO重启等事件。

  据记者了解,基于短期调整的预判,部分基金经理已经开始减仓。沪上一家合资基金公司的基金经理透露,在2400点上方仓位已经减至中性水平。深圳一家中型基金公司人士表示,旗下部分偏股型基金这周开始减仓。国联安基金经理施卫平也表示,目前会保持谨慎态度,适当降低仓位,维持均衡配置。

  在施卫平看来,未来市场面临的不确定因素开始增加,包括:一季报能否符合经济复苏的预期;节后,下游复苏能否向中游顺利传导;针对房价的上涨,是否会引发进一步的调控措施;以及IPO的重启等。

  据其透露,“银行股作为我们前期重仓持有品种,已经挖掘充分,后市将出现分化,只有创立独特经营模式,符合市场需求的公司才能在后市持续走高。后市关注的指标主要是‘两会’后定的经济目标,地产政策的细化,通胀,中游的开工率及产品价格。”

  施卫平表示,如果有证据表明,经济复苏顺利向中游传导,导致中游企业开工率大幅改善,产品价格走高,会相应调整行业配置。

  值得一提的是,部分基金对于“两会”行情期待较高。北京一家基金公司表示,今年“两会”将会是在经济持续复苏、企业盈利开始恢复的宏观背景下召开,这也意味着投资者所期待的“两会”行情的展开是有经济回暖支撑的。故而市场经过必要的预期修正之后,“两会”前后展开新一轮积极走势的可能性依然较高,当前市场调整行情被定性为“回调”更符合投资逻辑。(中国证券报)

  险资投资连续7个月追加 险资社保联手引关注

  昨日,保监会对外披露了1月的保费数据,截至今年1月末,我国保险资产总额达7.36万亿元,其中最为亮眼的数据是投资资产规模的增长,较去年12月末新增992亿元,达4.61万亿元,至此保险投资资产已经连续7个月增长。

  北京商报记者统计发现,从去年下半年以来,保险投资资产总额保持持续上涨的势头,其中去年9月与12月新增规模较大,特别是去年12月环比新增2345亿元,创出单月最高增幅,银行存款则多在季末大幅增长。

  险资投资额度的增加,在一定程度上也表明险资对后市的看好。尽管没有直接证据表明险资投资流向股市,但有迹象表明,股市应该是险资新增投资额度的一个重要流向。

  与投资资产大幅增长相反,银行存款则环比减少了1581亿元,这表明险资正在进行存款搬家。据统计,自去年四季度以来,保险资金新增开户数呈现反弹局面,10月以来每月新增开户数分别为4个、14个、12个、18个。

  业内人士分析称,险资在股市反弹前就已经开始布局加仓,但开户数只表明了险资投资接下来的趋势变化,保险机构对后市研判,更多体现在权益类仓位的调整上。他还介绍称,保险资金曾在去年10月加仓,近期变化并不太明显,种种信号显示险资对股市前景比较看好,预计近期险资会有大动作。

  值得一提的是,一向被称为价值投资风向标的社保基金上个月的开户数也创出50个月的新高,1月A股新增开30个账户。险资和社保基金步调一致吸引了投资者的关注。而事实表明,险资对市场走势的判断的确也相当准确。A股一路上涨的去年9月到12月都是险资增仓的密集期。

  不过,受制于去年全年A股市场的不景气,今年险资整体投资成绩仍然平平。据保监会上月披露的数据显示,去年保险投资年化收益率创下四年来新低,为3.39%,仅略高于2008年金融危机投资低谷期的收益,尽管投资收益接近低谷,但保险投资规模同比增长19.5%。

  除此以外,随着去年保险业推出了13项投资新政,放宽了险资对债券、股权和不动产的品种、范围和比例的限制,新阵地的开拓也被认为是险资投资额度连续增加的一个重要原因。

  据悉,目前四大上市险企均已将股权和不动产投资的双牌照收入囊中,多家公司也都加大了基础设施债权投资等固定收益类的投资,目前险企在23个省市投资基础设施达3240亿元。(北京商报)

  上月险资新增投资992亿元

  中国保监会昨日发布的保险业经营数据显示,今年1月份保险资金新增投资992.25亿元,但银行存款较去年12月份末减少1581.17亿元。

  数据显示,截至今年1月末,保险业资产总额为7.36万亿元,较上月月末增加69.2亿元。其中,银行存款为2.19万亿元,占总资产比例为29.70%,较上月月末的31.88%大幅降低;另外,截至1月末的投资额为4.61万亿元,占总资产比例为62.61%,较上月月末的61.32%有所提高。

  一位保险资产管理公司负责人称,由于去年12月份受年末银行揽储冲高影响,作为帮忙的保险资金银行存款也有所冲高,但是由于这块协议存款利率非常低,短期活期协议存款的年化利率仅为1.2%左右,因此对保险资金吸引力不强。

  另外,随着今年1月份股市市场回暖,因此保险资金在部分银行的存款也投入了股票市场当中。据上述负责人称,今年1月份保险资金在金融、地产、煤炭、医药以及有色板块等投资周期性较长的行业做了相关的配置。

  对于后市,市场人士分歧较大。上述保险资产管理公司负责人称,这有待于看经济复苏情况,从目前数据来看,市场还得往下走。但是如果6月份经济数据向好,或许存在反弹机会。但是在他看来,由于目前经济增长幅度不大,企业债务水平高企的情况下,市场短期内还很难上涨。(东方早报)

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